Vivanco Gruppe mit Turnaround
Der Aktienkurs der Vivanco-Gruppe (WKN: A1E8G8) ist derzeit einer der besonders bemerkenswerten Kurse an der Börse. Der Hersteller von Elektronikzubehör, dessen Aktien im General Standard gelistet sind, hat in den vergangenen Wochen umfangreiche Aktivitäten erlebt. Bei vergleichsweise hohen Umsätzen hat der Kurs der Papiere deutlich zugelegt und im Januar sogar die Marke von drei Euro übersprungen. Auf einem vergleichbaren Niveau notierten die Aktien zuletzt im März 2011, seitdem lag der Kurs fast immer zwischen 0,50 Euro und 1,50 Euro.
Für das deutlich höhere Niveau, das aktuell zu beobachten ist, gibt es gute Gründe. Anleger spekulieren darauf, dass das Unternehmen nachhaltig bessere Zahlen vorlegen kann. In den ersten neun Monaten 2014 hat Vivanco bereits ein ausgeglichenes Ergebnis vorgelegt, im gleichen Zeitraum 2013 hatte der Verlust noch bei mehr als fünf Millionen Euro gelegen. Darüber hinaus ist das letzte Quartal in der Branche mit Abstand das stärkste, da das wichtige Weihnachtsgeschäft in diesen Zeitraum fällt. Bereits im Jahr 2013 hatte Vivanco in dieser Zeit zumindest einen kleinen Gewinn erzielt, dieses Mal dürften die Zahlen sogar noch besser ausfallen.
Insgesamt könnte der Umsatz für 2014 bei 90 bis 100 Millionen Euro liegen. Aufgrund der aktuellen Umsatz- und Ergebnisentwicklung und der Prognose zum Jahresende rechnen wir für 2014 mit einem Konzernjahresüberschuss weit über der Planung.
Die Aussichten für 2015 sind deutlich positiver. Der aktuell sehr niedrige Ölpreis sorgt dafür, dass die Fracht- und die Herstellungskosten in diesem Jahr deutlich unter dem Wert des Vorjahres liegen dürften. Zubehör für Mobilfunk (GSM) weist nach wie vor die größten Zuwachsraten aus, aufgrund des Booms bei Smartphones und Tablets wird für 2015 ein weiterer signifikanter Anstieg des Umsatzes erwartet.
Nach der Umsetzung aller Maßnahmen im dritten Quartal 2014 leistet die Tochtergesellschaft in der Schweiz wieder einen positiven Beitrag zum Ergebnis, auch die Tochter in England ist nach Personalmaßnahmen nun auf Erfolgskurs. Die Tochterfirma in den Niederlanden wurde hingegen zum 30. Juni 2014 verkauft. Dadurch fällt in der Bilanz ein Verlust von ca. 200.000 Euro aus dem Vorjahr weg.
Als weiteres Highlight im Jahr 2015, wird die Vicotron GmbH, eine Tochter der Vivanco-Gruppe AG, ihre Produkte und Dienstleistungen im Rahmen der ANGA Cable präsentieren. Vicotron ist eine europäische Vertriebsgesellschaft für strukturierte Verkabelungsprodukte aus dem Hause Vivanco. Zudem werden bei der Kölnmesse im Juni einige Großaufträge und neue Verkaufspartner erwartet.
In diesem Jahr könnte die Vivanco-Gruppe den Turnaround perfekt machen und bei einem guten Verlauf des Jahres einen Gewinn von fünf Millionen Euro und mehr erzielen. Auch charttechnisch hat die Aktie bereits die wichtigen Marke von 2€ hinter sich gelassen und die Marke von 3€ angetestet, was für weiteren Auftrieb sorgen könnte.
Sollten unsere Prognosen zutreffen, wovon man aktuell ausgehen kann, so läge bei einem branchenüblichen KGV von 10 der faire Wert der Aktie bei ca. 10€
Autor: R.Müller/StockChat.de (Anlageberater nach §34 c Gewerbeordnung)
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