Die Börse hat wachstumsstarke Markenunternehmen neu entdeckt. Qualitätstitel wie Asics, Heinz oder Google zogen im Februar kräftig an. Im Vormonat hatte die Liquidität der Investoren noch schwankungsfreudige Finanzaktien aus Südeuropa in die Höhe getrieben, die nicht den qualitativen Anforderungen des Gamax Funds Junior (ISIN LU0073103748) genügen. Nach Einschätzung von Dr. Jan Ehrhardt und Moritz Rehmann, DJE Kapital AG und Portfoliomanager des Gamax Funds Junior, dürfte die Neubewertung von Qualitätsaktien bekannter Marken vorläufig anhalten.
München, 15. März 2013 – Speziell die Nahrungsmittelbranche bietet nach Ansicht der Gamax-Portfoliomanager eine chancenreiche Kombination aus geringerer konjunktureller Anfälligkeit, starken Marken und anhaltenden Wachstumstrends. “Die Übernahme des Heinz-Konzerns durch den Milliardär Warren Buffett hat unsere Einschätzung bezüglich der Attraktivität dieses Sektors bestätigt. Die Bewertungen sind zwar nicht mehr günstig. Relativ zu den sonst nur noch niedrigen am Markt erzielbaren Zinsen sind die guten Cash Flows der Branche jedoch attraktiv und lassen so auch noch Raum für weitere Übernahme-spekulationen”, erläutert Fondsmanager Moritz Rehmann. Die Aktie des US-Ketchup-herstellers zählte bei Abgabe des Übernahmeangebots zu den Top-10-Positionen des Gamax Funds Junior. Die Nahrungsmittelbranche insgesamt war Ende Februar mit einem Anteil von 16,2 Prozent im Portfolio einer der am höchsten gewichteten Sektoren.
Der von der DJE Kapital AG verwaltete Gamax Funds Junior profitierte außerdem von Übernahmegerüchten um Kabel Deutschland, einem Anbieter von Kabelfernsehen, Telefonie und schnellen Internetverbindungen. Der Fonds konnte alleine im Februar um 4,2 Prozent zulegen. In den zurückliegenden fünf Jahren erzielte er einen Wertzuwachs von 31,9 Prozent (Stand: 28. Februar 2013). Damit hat sich die Fünfjahres-Performance des Fonds in den Wintermonaten 2012/2013 nochmals deutlich verbessert.
Zeitgerechtes Marketing und Produktinnovation
Für die Zukunft räumen Ehrhardt und Rehmann auch den Herstellern von Sportmode- und Outdoorbekleidung gute Entwicklungschancen ein. Die Manager des Gamax Funds Junior, der sich auf Aktien von Markenunternehmen mit der Zielgruppe junge, erwachsene Verbraucher fokussiert, sehen hier insbesondere die beiden Weltmarktführer Adidas und Nike gut aufgestellt. “Ein Investment sollte sich keineswegs auf die Monate vor sportlichen Großereignissen wie Olympia oder Fußball-Weltmeisterschaften beschränken”, erklärt Rehmann. Vielmehr gelinge es den beiden Unternehmen, durch zeitgerechtes Marketing gerade auch in Phasen ohne Großevents innovative Produkte zu lancieren und entsprechend zu expandieren.
Beispielhaft demonstriere dies momentan das Unternehmen Adidas. Der Sportartikelkonzern aus Herzogenaurach hat einen Laufschuh mit sogenannter Boost-Technologie präsentiert. Dabei handelt es sich um ein neuartiges Sohlenmaterial mit hohem Tragekomfort und überragender Dämpfung – Eigenschaften, die Langstreckenläufer und Freizeitsportler sehr zu schätzen wissen. Die Sohlen der Schuhe mit Boost-Technologie enthalten eine neuartige dehnbare Substanz, die gemeinsam mit dem Chemiekonzern BASF entwickelt wurde und beim Laufen sogar Energie sparen soll.
Rückenwind durch expansive Geldpolitik
“Mit Produktinnovationen wie diesen wächst Adidas von Jahr zu Jahr”, erläutert Rehmann beispielhaft die Vorteile für Unternehmen, die sich an jugendliche Verbraucher mit hoher Kaufkraft wenden. Das Konzept funktioniere weltweit – so habe Adidas seinen Umsatz in China im vierten Quartal 2012 um 12 Prozent gesteigert, obwohl die Konjunktur im Reich der Mitte zuletzt noch von einer Wachstsumsdelle geprägt war. Weiterhin vielversprechend entwickele sich auch der Markt für Outdoor-Ausrüstung und entsprechende Bekleidung. Adidas besetze hier auch neue Wachstumsfelder. So plane das Unternehmen, in der kommenden Wintersaison Artikel für Snowboardfahrer anzubieten.
Insgesamt erwarten die Portfoliomanager durch die weiter sehr expansive Geldpolitik ein anhaltend monetär gut unterstütztes Umfeld für die Börsen. “Dieser signifikante Rückenwind könnte zu einer nachhaltigen Ausweitung der Bewertung gerade der bislang schon profitierenden Markenhersteller mit guten Cash Flows führen. Diese Unternehmen können zudem Vorteile aus den immer schlechteren Anlagealternativen in anderen Anlageklassen ziehen”, so Rehmann.
Fondsinformationen: Gamax Funds – Junior A
ISIN: LU0073103748
WKN: 986703
KAG: GAMAX Management AG
Investment Manager: Mediolanum Asset Management
Basiswährung: EURO
Nettofondsvermögen: 72,25 Mio. EUR (28.02.2013)
Fondsmanagement: DJE Kapital AG
Fonds-Performance (5 Jahre): 31,9 Prozent (28.02.2013)
Über die GAMAX Management AG
Die GAMAX Management AG wurde 1992 mit Sitz in Luxemburg gegründet. Seit 2001 gehört die Verwaltungsgesellschaft zum führenden italienischen Finanzdienstleistungskonzern Mediolanum Banking Group. Die GAMAX FUNDS und die MEDIOLANUM GAMAX FUNDS bieten Kunden ein ausgesuchtes Anlagespektrum. Die Fondspalette reicht von internationalen Aktienfonds über Misch- und Rentenfonds bis hin zum Vermögensverwaltungsfonds. Die erprobte Strategie der GAMAX Management AG folgt dem Prinzip der konsequenten Diversifikation: Durch eine größtmögliche Streuung der Geldanlagen nutzt der Anleger die Chancen der globalen Finanzmärkte bei gleichzeitig verringertem Gesamtrisiko. Für Luxemburg, Deutschland, Österreich, Italien und Spanien verwaltet das Unternehmen ein Gesamtvermögen von rund 409,8 Millionen Euro (31.12.2012). In Deutschland betreut die max.xs financial services AG den Vertrieb der Gamax Fondsprodukte.
Die GAMAX Management AG wurde 1992 mit Sitz in Luxemburg gegründet. Seit 2001 gehört die Verwaltungsgesellschaft zum führenden italienischen Finanzdienstleistungskonzern Mediolanum Banking Group. Die GAMAX FUNDS und die MEDIOLANUM GAMAX FUNDS bieten Kunden ein ausgesuchtes Anlagespektrum. Die Fondspalette reicht von internationalen Aktienfonds über Misch- und Rentenfonds bis hin zum Vermögensverwaltungsfonds. Die erprobte Strategie der GAMAX Management AG folgt dem Prinzip der konsequenten Diversifikation: Durch eine größtmögliche Streuung der Geldanlagen nutzt der Anleger die Chancen der globalen Finanzmärkte bei gleichzeitig verringertem Gesamtrisiko. Für Luxemburg, Deutschland, Österreich, Italien und Spanien verwaltet das Unternehmen ein Gesamtvermögen von rund 409,8 Millionen Euro (31.12.2012). In Deutschland betreut die max.xs financial services AG den Vertrieb der Gamax Fondsprodukte.
Kontakt
Gamax Management AG
Jörg Brans
Goldbekplatz 3
22303 Hamburg
+49(0)40-40-1999-31
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http://www.gamax.de
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